近年来，商保的支付能力在医疗体系建设的地位逐步受到重视，有效地优化医疗生态圈中支付端和供应端的资源配置能力成为热议的话题。
“十四五”以来，我国60岁及以上老年人口数量持续增加，2.64亿、2.67亿、2.8亿、2.96亿、3.1亿…占总人口的比重由2020年年底的18.7%上升至2024年年底的22%，人口老龄化成为中国社会发展必须面临的课题，对医疗体系建设提出新的挑战。
一方面，人口老龄化对国内医疗体系中诊—治—养全流程提出更高要求，新药研发、患者诊疗效果需进一步提升，一方面，充足的支付体系，是支撑前述发展的重要基石。今年“两会”期间，国家医保局从支付端明确表达了对促进商业保险发展的支持态度。
业内人士分析表示，保险在养老健康及银发经济领域，可以发挥重要的产业链整合和服务生态构建作用，向上联结医疗、长期护理、养老等保险产品，向下联结慢病管理、医疗照护等健康养老产业，促进银发经济优化升级，为广大人民群众提供“保障+资金+服务”的一揽子养老服务。
近年来，各大上市险企纷纷推进养老金融布局，抢抓发展风口机遇，构建以“保险+康养”为核心的生态圈，全面提升养老产业链服务水平。其中，值得关注的是，平安集团以“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略已实现悄然布局。
医险协同战略的率先践行者，构建差异化竞争壁垒
根据中国平安4月25日披露的一季报显示，报告期内，平安集团医疗养老战略持续落地，截至2025年3月末，平安近2.45亿的个人客户中有近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益。
作为平安旗下医疗养老生态圈的旗舰，平安健康深度践行“医险协同”战略，通过健康风险管理、服务流程管理和医疗质量管理等方式共同参与保险保单服务，从而实现医疗服务的成本、效果与保险保单成本、服务的平衡。
在平安集团“综合金融+医疗养老”战略中，平安健康聚焦F/B端客户，提供一站式医健养服务，实现双向赋能增长。在商业模式上，平安健康由此打造出区别于同业的差异化竞争优势，基于F/B端强劲的支付能力和客户粘性，建立业务护城河，并不断拓展创新。
随着技术浪潮的迭代和发展，互联网医疗企业进入发展深水区，差异化的竞争优势至关重要。一方面，2C医药电商的流量变现模式，已面临增长瓶颈，另一方面纯线上问诊模式，因场景单一，多数以被整合收购告终。当前，平安健康以“医险协同”的前瞻性战略，走在了行业趋势发展的风口。
根据中国保险行业协会数据，2023年我国商业健康险赔付额约为0.38万亿元，仅占居民医疗费用支出7%左右，在全国医疗总费用支出中，仍有极大的上升空间，医险协同的发展前景广阔。
医险协同下的双向赋能，业绩表现验证正确性
财报显示，一季度，平安健康持续扩大医险协同落地成果，在F端持续深耕医疗理赔协同、保险+医养会员模式，助力集团综合金融主业增强产品竞争力，实现协同潜能不断释放；在B端，加速拓展企业健康管理业务，创新探索“商业保险+健康保障委托+医疗健康服务”产品。
在医险协同战略深度践行下，平安健康经营成效显著。报告期内，平安健康延续2024年实现首次全年盈利上岸的猛烈攻势，第一季度调整后净利润约5800万元，实现收入、利润双增长。
目前，平安健康已搭建包括皮肤科、儿科、中医等九大专科的在线诊疗平台，患者可以通过图文、语音、视频等方式进行远程问诊，实现7x24小时接诊，60 秒快速响应，节省了患者在线下问诊的排队时间。针对疑难杂症，可开展远程会诊；同时通过给用户建立健康档案并定期随访帮助用户进行疾病预防。线上专科诊疗平台成立以来，无一例重大医疗事故，用户月度五星好评率超 98%。
在创造了独立的直接价值的同时，平安健康进一步赋能集团金融主业，增强保险业务差异化优势，助力获客、黏客及提升客户价值。
在F端，根据中国平安最新披露数据显示，截至2025年3月末，在平安近2.45亿的个人客户中有近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益，其客均合同数约3.37个、客均AUM达6.12万元，分别为不享有医疗养老生态圈服务权益的个人客户的1.6倍、4.0倍。
在B端，平安健康通过提供保障全面、服务优质、性价比高的企业员工健康管理服务体系，实现亮眼的业务增长。报告期内，平安健康累计服务企业客户数超2100家，B端付费用户数同比增长45%。
而在支付端，平安有效协同保险与医疗养老服务，个人客户、企业客户经营均取得显著进展。2025年第一季度，集团医疗养老相关付费企业客户超4.2万家，平安实现健康险保费收入超385亿元。截至2025年3月末，居家养老服务已覆盖全国 75个城市，超19万名客户获得居家养老服务资格;高品质康养社区项目己布局5个城市。
作为医险协同战略的践行者与探索者，平安健康战略地位显著，前景广阔。花旗发布研报指出，平安好医生一季度收入增长强劲，F端及B端企康收入同比增长43%，贡献核心增长驱动，花旗对平安好医生2025财年展现的显著增长动能持续保持信心，维持“买入/持有”评级，目标价12港币/股。
